Ferlaino crede ancora nello scudetto. Conferma Ranieri, ingaggia Fonseca che va in coppia con Careca, irrobustisce il centrocampo con lo svedese Thern e Policano, prende dalla Sampdoria il trentenne Pari (cedendo Alemao all'Atalanta) e dalla Roma Nela (31 anni) rinunciando a Blanc.

Ranieri infila un inizio disastroso con 5 sconfitte in 9 partite: al San Paolo passano l'Inter 2-1, la Juventus 3-2 e il Milan 5-1, uscendo anche dalla Coppa Uefa eliminato dal PSG. Ferlaino decide di esonerarlo e richiama Bianchi che fa fatica a risollevare la squadra e la salva dalla retrocessione per soli due punti grazie ad una serie positiva di 8 partite nel ritorno. In Coppa Italia, gli azzurri escono ai quarti di finale contro la Roma. A fine campionato, Ferlaino deluso lascia la presidenza ad Ellenio Gallo con una società piena di debiti. Memorabili i sei gol rifilati da Fonseca al Valencia (5-1 in Spagna, 1-0 a Napoli).